BRASIL - PERSPECTIVAS PARA 2011

São Paulo - O cenário setorial elaborado pelo Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos do Bradesco parte das seguintes premissas para 2011: ampliação dos investimentos, desaceleração moderada do crédito e da renda, taxa de câmbio valorizada no atual patamar e expansão moderada da demanda externa.
O texto explica que o real valorizado tem impacto desigual sobre os setores. "Se por um lado a moeda barateia as matérias-primas importadas, reduzindo custos em setores com elevado coeficiente de importação, por outro reduz a rentabilidade de setores exportadores, nem sempre compensada pela elevação nos preços dos bens exportados. Outro efeito colateral do câmbio é o acirramento da concorrência interna com produtos importados, notadamente os chineses, e da externa, também com os chineses, nos nossos mercados de destino. Para os exportadores de commodities, entretanto, a perda de rentabilidade com o câmbio tem sido compensada pelo aumento recente no preço das exportações."
A partir de critério qualitativos, o estudo deu notas positivas e negativas para nove variáveis macroeconômicas: câmbio, concorrência acirrada, pressão de custos/aperto de margens, demanda externa, investimentos, renda, programas de transferência de renda, crédito e juros e elevação de preços das commodities agrícolas. Feitos os cálculos, a nota máxima (scoring, na linguagem do banco) foi 8 e a mínima, -5. Com base nesse scoring, os setores foram divididos em quatro grupos (ver imagem ao lado): alta performance, média performance, média-baixa performance e baixa performance.
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